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外国債券について


外貨投資の中の一つに「外国債券」という商品があります。この債券とは国・自治体、企業などが資金の調達のため一定期間投資家からお金を借りるために発行する有価証券です。テレビや新聞などで良く目にする「国債」はこの債券という金融商品です。国が投資家に借金をして、お金を借りる代わりにその利息を支払うことで投資家に利益が発生します。債券は予め投資金額と利率が決まっているので、一定期間が終了する満期までに利益がどれだけ発生するかがある程度わかる安定した投資方法です。


それでは債券についての認識ができたところで、「外国債券」について解説します。債券の前に外国とついているのでなんとなくどんな商品か想像がつきそうですが、「外国債券」とは発行者・通貨・発行場所のどれかが外国である債券です。外国がその国の通貨で発行する国債は外国債券となるのはもちろんですが、日本の企業が発行する社債でも、ドル建てで発行するものは外国債券となります。


外国債券は以下の3つの種類に分けられます。

①外貨建て外債
払い込み、利息、償還金の全てが外貨建て
例)ショーグン債   
特徴:為替変動の影響でハイリスク・ハイリターン

②円建て外債
払い込み、利息、償還金の全てが円建て
例)サムライ債、ユーロ円債
特徴:為替変動の影響を受けず、利率の設定も引くいのでローリスク・ローリターン

③二重通貨建て外債
利息と償還金がそれぞれ別の通貨建て
例)デュアル・カレンシー債、リバース・デュアル・カレンシー債
特徴:為替変動の影響を受けず、利率の設定も引くいのでローリスク・ローリターン

※償還金:投資家に約束した期日に戻される債券の元本部分のお金。



それでは以下に外国債券に投資する場合の儲けのからくりとその注意点を解説していきます。


外国債券は金利の変動によって価格が変動します。外国債券購入時より金利が高くなると債券の価値は減少します。反対に購入時より金利が下がると債券の価値は上昇ます。簡単に言えば、債券を買う「タイミングが良い=金利が高い時」に買えば金利が下がったときにその債券の価値が増すということです。金利が一つの債券購入のタイミング(金利のリスク)となってくるのです。


また、外国債券を外貨建てで購入する際は「外貨投資とは」で説明した為替差益で儲けることもできます。これは外貨預金と同様に債券購入時よりも円安になればなるほど為替差益をより得ることができます。反対に購入するタイミングを間違えて購入後円高方向へ進んだ場合は為替差損となってしまうので、為替変動も一つの購入のタイミング(為替のリスク)としてチェックする必要があります。


そして外国債券において一番注意しておかなければならないことは信用リスクという面です。債券を発行している企業や国・自治体などの債券発行元が償還前に破綻もしくは情勢の急激な変動、財政の悪化などによってデフォルト(債務不履行)という最悪の結果となる場合が想定できます。
※償還時に元本・金利を支払えない状態


債券購入時はまずその債券の発行元がどれだけ信用のあるものなのかを知っておく必要が出てきます。そこで発行元の信用度を計る指標が「格付け」と言い、ムーディーズやS&Pなどの格付け会社によって情報提供されています。この格付けは以下のように表され(ムーディーズ)、信用度が高くなればなるほど安心して投資できるという判断ができます。


高信用度 ←  Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C  → 低信用度


外国債券を購入する際は上記の3つのリスクをしっかり抑えて投資することが大切となります。これらのリスクを回避していれば、予め投資金額と利率が決まっているので、利益がどれだけ出そうかある程度予測できて安定した投資方法となります。


しかし、これまで紹介してきた外貨投資の方法(外貨預金外貨建てMMF)同様元手資金が数千万~数億円という高額資産の方の運用にはそれなりのバックもあって最適かもしれませんが、数万円~数十万円という小額の投資資金となるとそこまで配当金も大きな額は見込めません。


外国債券は安定した投資方法ですので、外貨建てMMFと同様「気長に貯金をして、少しでも増えればいいな」と考えている方にはピッタリでしょうが、小額からでもある程度返しの大きい投資がしたいと思っている方には次のページで紹介する外貨投資の中の最後の一つ「FX(外国為替証拠金取引)」がおすすめとなります。





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